中信证券：维持港交所(00388)“增持”评级目标价下调至415港元

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中信证券发布研究报告称，维持港交所(00388)“增持”评级，将今明年以及2025年归母净利润预测分别调整至131亿元、136亿元以及150亿元，每股盈测则分别为10.4元、10.7元以及11.8元，目标价下调至415港元。考虑到首季一般为IPO淡季，预计后三季度融资热度有望改善。截至2023年3月末，IPO渠道申请共92宗，与2022年末的93宗申请相若。

此外，公司首季归母净利润34.08亿元，超预期。其中投资收益高于预期，日均成交额(ADT)转弱致主要收入低于预期。期交所衍生合约维持强势，衍生权证及牛熊证有所下滑。源于投资收益的业绩修覆已经实现，但源于日均成交额回升空间的估值弹性尚未到来。

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